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第三八三章 LIBOR利率
 “索罗斯宣布退还所有外部投资者的资金,将量子基金转为家族质的基金。”

 高东方淡淡地说道“除了这些之外,索罗斯还宣布了彻底退休,这个老家伙的身体应该没有这么差吧?”

 “这我可就不知道了。”

 钟石斟起一杯茶,细细品尝了两口之后,这才缓缓地说道“他也已经七十多岁了,也应该到了力不从心的时候了。”

 “我不太相信!”

 对于钟石的这个说法,高东方只是一个劲地摇头“根据我对他的认识,我认为这家伙除非到了临死的那一刻,否则永远都不会放弃自己的事业。这是一个高度职业的经理人,现在的变化一定是因为什么原因,你知道吗?”

 “你为什么对这方面感兴趣?”

 钟石不答反问道“即便是索罗斯退休,对于我们来说也不过是一件微不足道的事情,这其中有什么很重要的原因吗?”

 “听说他上周来了香港!”

 高东方盯着钟石的眼睛,慢腾腾地说道“有人在机场里看见了他,还有你。你应该知道,这个家伙在市场上相当有号召力,虽然说我们不认为他有什么样的阴谋诡计要施展。但如果能够掌握他到底为何而来的话,那总归不是一件坏事吧。”

 “是我建议他这么做的!”

 话已经说到了这里,钟石再继续掩饰已然没有特别大的意义了,当即他痛快地承认道“因为某些事情他得到了惩罚,为了弥补他的过错,他不得不放弃了和外界投资人的联系,并且个人宣布退休。”

 “我想接下来他还会做出一些弥补的措施,例如捐助一大笔钱给学校或者是研究机构,积极参与到政治当中,给某个派捐献一大笔献金等等类似的措施。具体怎么做我不清楚,但是我可以肯定的是会有这样的措施。现在你应该明白了,他到底出了什么事情了吧?”

 “我大概明白是怎么一回事了!”

 高东方默然地点了点头,半晌没有说话。

 历来政商关系都是商人第一考虑的问题,即便在完全自由市场经济的美国,和政治团体打好关系也是必须的,因为这意味着有政治力量在保护你的利益。当然,这一切是建立在法治和合规的基础上。

 如果违法被介入调查了,那么政治力量只会在最快的时间内撇清关系。

 很显然,索罗斯并不是违法犯罪,否则现在等待他的就是审判。他现在所做的这一切,很显然是在修补公共关系,重新建立起一个良好的形象。这就说明,所发生的问题仅仅限于道德层面。

 不过高东方心中惊骇的并不是索罗斯突然宣布退休这件事,而是在这件事上钟石所发挥的作用,这是他怎么都没有想到的。尽管之前他很清楚钟石在美国方面很吃得开,但他万万没有想到现在钟石居然连美国政府都能影响到。

 一想到自己当初上任的时候,还打算和天域基金好好地较量一番。但现在华投虽然也小有成就,但和呼风唤雨一般的天域基金相比起来,简直就不值一提。

 有时候,人和人的差距就是这么的巨大。

 “好了,我今天找你不是为了这个事情。”

 斟酌了半晌之后,高东方又说道“华投准备扩充资金,因为我们的投资回报超过了预期,所以高层决定扩大我们的资金管理规模。但是这笔钱不打算从国库出,投资的区域也不可能定在国内,所以高层决定采取债券发行的方式来募集资金,境外募集最多应该不超过200亿美元的规模。”

 “你是打算让我购买一部分?”

 钟石的嘴角微微地搐了两下,有些不乐意地说道“打算让我购买多少的份额?嘿,你们真是能够给我找麻烦的。”

 久未出现的高东方,突然找上门来,肯定是有事要商量的,对于这一点钟石心知肚明。但是他万万没有想到,高东方居然提出这样一个事情,这实在让他难以接受。

 要知道,相比天域基金来说,华投的回报率实在是太低了。这样的募资对钟石来说完全就是一种资金的浪费,所以他相当不乐意。

 “不,不,不!”

 高东方赶紧否认道“钟生,你想错了,我找你并不是打算从你这里募集资金,我也知道是什么情况。我之所以找你,是想利用你的关系,看看整件事是否可行。”

 事实上,高东方的确打过钟石的主意,因为天域基金轻轻松松就能认购华投所要发行的份额。但是这个意见上报之后,被高层果断地否决了。因为一来这种行为有道德绑架的嫌疑,另外一点就是华投的投资回报率的确不如天域基金,这么做只会消耗钟石的爱国热情。

 “我们初步的设想是在伦敦发行200亿美元的债券。当然,英镑和欧元都是可以的,货币方面基本上可以忽略不计。但是在实际操作的过程当中,我们发现市场基准的libor有点低,似乎并不太符合市场的借贷利率,所以想借用你的关系,看看这到底是怎么一回事。”

 所谓libor,即是伦敦同业拆借利率,是大型国际银行在向同行拆借资金时候所定下的利率,标的是美元,但不牵扯到美国银行,因为美国的银行遵循的是美联储定下来的利率。

 简单来说,libor一开始是欧洲美元的利率,包括了隔夜、一周、两周、一个月、两个月到十二个月的所有利率。

 后来随着机制的发展,libor又囊括了欧元、元和英镑等货币,逐渐地形成了在欧洲范围内这些货币的基准利率。

 libor是银行放贷的一个重要利率,更准确地来说,libor指伦敦银行同业拆放利率,是指银行同业之间的短期资金借贷利率。作为金融市场的重要基准指标,直接影响利率期货、利率掉期、工商业贷款、个人贷款以及住房抵押贷款等金融产品的定价以及货币政策制定。

 现行的libor定价机制,是20家大型银行在伦敦时间上午11点向英国银行家协会提借贷利率估值,后者去除占报价行总数1/4的最高利率和最低利率得出的算术平均值,即为当天的libor利率,随后这一利率便被应用到各种贷款、衍生品和其他金融工具的定价中。

 “嗯?”

 一听到这个,钟石的脸色顿时就是一变,沉声问道“你确定这个基准利率有问题吗?”

 他太清楚这个利率的重要了,要知道在一个基点的波动,都意味着成千上亿的利润变化。如果这个数字真的有问题的话,那整件事情就十分的可怕了。

 “我也不是很确定!”

 看到钟石严肃的模样,高东方就有些心虚,沉默了片刻之后又说道“我们的一个承销商,汇丰银行给了我们一个报价,和另外一个承销商花旗给我们的报价,并不是相同的。在分析了两份报价之后,我们觉得其中有些问题。最为重要的是,双方在这件事上根本谈不拢,所以我就来问你,看看你有没有听说过欧洲出现过类似的问题。”

 “你是说,欧洲的美元报价和美国的美元报价有一定的价差?”

 钟石这才恍然大悟“不过这不是很正常的事情吗?你确定他们给出的是同一份报价吗?要知道有些报价因为承销方式的不同,他们给出的利率报价也是不一样的吗?”

 债券销售,一般分为承销和报销两种。顾名思义的是,承销即在市场上进行吆喝,而包销即除了卖出的部分之外,承销方还要吃下没有卖出去的部分。这两种方案各有利弊,主要看承销方的实力和债券品种的畅销程度。自然,因为方式的不同,承销方会选择不同的定价策略。

 “我自然知道这些!”

 眼见钟石还没有听清楚是什么情况,高东方不免有些着急,不由地加强了语气“承销的方式都是一样的。但是汇丰方面告诉我们的是libor,而花旗告诉我们的是美联储的报价。让我们感到奇怪的是,十年期的美元贷款利率居然不是一回事,这其中存在着巨大的套利空间。”

 虽然说libor和美联储的基准利率并不是一回事,但普遍认为libor之间的利率应该是高于美联储的基准利率的。因为美联储的基准利率是银行向联储进行贷款的价格,而libor是银行间相互拆借的价格。

 但是现在汇丰方面给华投方面报的价格低于美联储的基准利率,这就有问题了。

 严格地说来,汇丰方面的报价对华投非常有吸引力,毕竟利率低的话,在未来偿还本金和利息的时候,就要少支付一点资金。但是在研究了汇丰和花旗的报价之后,华投的高层拿不定主意了,因为他们不愿意自己的这笔资金成为银行间的套利资本。

 200亿美元的资本,即便是有一个基点的差别,套利的空间就能够达到数千万美元之多,更何况这是一笔年限长达10年的长期贷款。

 至少在发行上,华投是不打算在欧洲银行和美国银行当中挑选一个站边的。

 “而且,最为重要的是,我们的商业银行在欧洲和美国都有货币的掉期,牵扯到利率的话那事情就大了!”

 高东方接着解释道“现在的高层有一个宏伟的计划,即将人民币运作走出去,成为世界的储备货币之一。如果不清楚这其中有什么猫腻的话,在定价权上掌握不了主动,那么即便人民币能够成功地运作出来,最终也只能沦为被人玩的工具罢了。”

 “所以我这一次,不仅仅是代表华投而来,而是代表了整个华夏的资本和货币。未来如果我们在国际上发行更多的人民币产品,不仅需要汇率的主动,也需要利率上的主动。现在的200亿美元只不过是一块敲门砖罢了。”

 “我明白了!”

 听到这里,钟石哪里还不明白,当即面色凝重地点了点头“我们在这件事上要做到什么程度,才能符合高层的要求?”

 “搞清楚这到底是怎么一回事!”

 高东方毫不犹豫地回答道“虽然我们不打算干涉他们的活动,但是我们也不可能做他们的目标。”

 “我明白了!”

 钟石郑重地点了点头。

 两人谁也没有想到,只是华投在债券销售当中的一点小细节,很快就演变成一场席卷全场的大风暴,很多鼎鼎有名的大银行都将被卷入到这场风波当中。(未完待续。)
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